Darányi Kálmán miniszterelnök 1938 márciusában bejelentette, hogy egymilliárd pengőt fordított a fegyverkezésre. Ez már a háborúra való felkészülést jelentette.

Utódja, Imrédy Béla németbarát külpolitikát folytatott. Ekkor lépett életbe az első magyarországi zsidótörvény. A törvény kimondta, hogy a legtöbb állami munkakörben (sajtó, bíróság, mérnöki és orvosi kamara tagja stb.) az alkalmazottaknak legfeljebb 20%-a lehet zsidó. Ekkor az ország 5%-át tették ki a zsidó származású magyarok.